Původně byl odhalen v roce 1990 na pařížském autosalonu a verze 500 E představovala sportovnější styl a 5,0-litrový osmiválcový motor. Ten produkoval 326 koní a byl připojen k čtyřstupňové automatické převodovce. Už v té době tak dokázal zrychlit z 0-100 km / h za 6,1 sekundy a rozjet se až na elektronicky omezenou nejvyšší rychlost 250 km / h.
Bohužel, za výkon si Němci nechali pořádně zaplatit, protože tehdy se cenovka vozu pohybovala okolo 134,520 marek, což bylo více než dvakrát tolik, než stálo klasické provedení 300 E. Zajímavé je, že 500 E byl vyvinut společně se značkou Porsche za Mercedes. I z toho důvodu se jednalo o opravdu kvalitní a rychlý sedan.